融程总裁施政：情绪消费——品牌升级与投资机遇

当直径不足3毫米的拼豆，从小众手工圈一路火到央视报道，撑起十亿级市场规模，不少人将其归为Z世代的又一阵网红风潮。但在融程总裁施政看来，这颗小小的塑料颗粒，撕开的是中国消费市场底层逻辑重构的大幕——情绪消费早已不是小众圈层的消遣，而是覆盖全人群、贯穿全场景的万亿级刚需赛道，更是未来5年消费领域最具确定性的增长机会。

近日，围绕拼豆爆火的行业现象，结合融程对消费赛道的长期跟踪与投融资服务实践，系统拆解了情绪消费的商业本质、投资逻辑与长期发展路径，为行业参与者与投资者提供了一份理性的赛道指南。

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拼豆爆火的底层密码：踩中了情绪消费的核心刚需

“很多人问，拼豆的操作简单重复，为什么能让年轻人甘愿花几个小时沉浸其中？答案从来不是‘手工好玩’，而是它精准击中了当代人最普遍的情绪痛点。”

融程总裁施政直言，拼豆的走红，本质是为当代人的情绪内耗，提供了一套低成本、高确定性的解决方案。

当下，从校园到职场，碎片化焦虑、失控感、精神内耗早已不是个例。而拼豆的核心价值，正在于用一套极简的规则，给了用户完全的掌控感：无需专业技能，不用在意他人评价，只靠一把镊子、一块模板，就能把零散的颗粒，拼成完整的、符合预期的图案。在这个过程里，大脑被单一的动作填满，KPI、社交压力、不确定性被暂时剥离，这种“专注当下”的心流状态，本身就是一场高效的情绪疗愈。

施政补充道，拼豆的市场数据，更印证了情绪消费的商业潜力：社交平台相关话题讨论量突破2300万，线下体验店在全国核心商圈快速铺开，单店月营收稳定突破8万元；线上电商平台相关产品月销峰值超10万件，客单价集中在30-80元，复购率高达40%以上。而其核心用户——20-30岁的年轻女性群体，恰恰是当下消费市场的主力，她们愿意为情绪价值付费，对价格的敏感度远低于对“情绪共鸣”的要求。

更重要的是，拼豆绝非孤例。施政表示，近三年来，和拼豆遵循同一商业逻辑的品类，都迎来了爆发式增长，而这些品类的共同特征，都是跳出了“功能为王”的传统消费逻辑，把“情绪价值”做成了产品的核心竞争力：

• 手作银饰DIY赛道，美团平台2025年相关订单量同比增长127%，客单价从100元到500元不等，复购率超35%，用户核心诉求早已从“做一件首饰”变成了“享受亲手打磨的治愈过程”；

• 肌理画、流体画等轻手作品类，线上相关产品年销售额突破20亿元，线下体验店数量三年翻了6倍，核心卖点始终围绕“解压”“治愈”“零门槛创作”，哪怕是毫无美术基础的用户，也能在创作中获得成就感；

• 传统文具赛道也靠情绪价值实现了破圈，主打“情绪手账”“治愈系书写”的文创品牌，年复合增长率超40%，用户买的不再是一本本子，而是情绪梳理、自我对话的载体，不少品牌还配套了情绪引导手册、打卡体系，进一步强化了产品的情绪疗愈属性。

“当物质需求被充分满足，消费的终极命题，就变成了‘能否给用户提供情绪慰藉’。”融程总裁施政总结道，“这不是一阵风，而是消费升级的必然方向。”

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解构情绪消费：万亿赛道的商业逻辑与盈利模型

据融程跟踪数据显示，2026年国内情绪消费市场规模预计突破2.7万亿元，年复合增长率达19.2%，是消费领域增速最快的细分赛道之一。这个万亿赛道的爆发，从来不是靠网红营销催生的泡沫，而是有着清晰、可持续的商业逻辑与盈利模型，拼豆赛道的全产业链布局，就是最典型的样本。

融程总裁施政拆解道，拼豆赛道能快速成长为十亿级市场，核心在于其“低门槛、高毛利、强社交、全链路变现”的商业模型，而这一模型，恰恰是情绪消费赛道的通用盈利密码。

从产业链来看，情绪消费品类普遍具备全链路的盈利空间：上游原材料端，成本极低，标准化程度高，拼豆所用的食品级塑料颗粒，毛利率普遍可达90%以上；中游品牌端，通过标准化产品设计、IP联名、内容赋能，就能实现产品的数倍溢价，一套普通的拼豆基础套装，和热门动漫IP联名后，售价可以提升3-5倍，用户依然愿意买单；下游渠道端，线上靠电商、社群、内容平台实现零售变现，线下靠体验店、团购、企业团建等场景，实现更高客单价的转化，拼豆线下体验店的客单价普遍能达到线上的2-3倍，利润空间更为可观。

更关键的是，情绪消费赛道普遍具备“轻资产、易规模化”的特征，大幅降低了创业与投资的门槛。比如国内某主打治愈系手作的品牌，没有自建工厂，仅靠整合供应链、打造原创图纸内容、在社交平台输出免费教程，短短6个月就实现月销破百万，品牌估值突破千万。而这样的案例，在情绪消费赛道里比比皆是。

“但我们必须清醒地看到，赛道的高速增长，也伴随着野蛮生长的乱象。”施政指出了当前情绪消费赛道的核心痛点，“和拼豆赛道一样，绝大多数情绪消费品类，都还处于‘低水平内卷’的阶段：玩家集中在中低端市场，产品同质化严重，靠低价走量抢夺市场；行业标准缺失，产品安全、服务规范等问题频发；没有真正的头部品牌，也没有建立起足够深的行业壁垒。”

在施政看来，这些行业痛点，恰恰是行业参与者与投资者的核心机会点。谁能先解决行业的共性问题，谁就能先抢占赛道的制高点。拼豆赛道里，谁先建立起安全合规的产品标准，谁就能快速甩开同质化的竞争对手；情绪消费的万亿赛道里，谁能先打造出有核心竞争力的品牌，谁就能吃到最大的行业红利。

投融资视角：情绪消费的机遇与风险，布局要回归价值本质

站在投融资的角度，情绪消费赛道的热度持续攀升，已经成为消费领域投资的核心方向之一。但施政始终强调，越是风口期，越要保持理性，情绪消费的投资，从来不是追网红风口，而是要回归价值本质，找到真正能长期创造价值的标的。

结合融程多年的投融资服务经验，融程总裁施政明确了情绪消费赛道三大最具确定性的投资机会，同时也提醒了三大必须警惕的核心风险。

三大确定性投资机遇

1.合规化品牌升级机会

当前情绪消费赛道最大的痛点，就是合规与标准的缺失，这也是最具确定性的投资方向。以拼豆赛道为例，目前行业内产品质量参差不齐，配套的定型熨斗等工具安全事故频发，而随着央媒的关注与监管的趋严，行业必然会迎来规范化洗牌。如果能打造出符合国家标准、建立完整产品认证体系的品牌，就能快速建立行业壁垒，抢占中高端市场。这一逻辑，适用于整个情绪消费赛道，无论是手作材料、解压产品，还是线下体验服务，合规化、标准化都是品牌突围的核心前提。

2.IP赋能与内容变现机会

情绪消费的核心是情感共鸣，而IP恰恰是情感共鸣的最佳载体。拼豆的强社交属性，让其和影视、动漫、游戏、文创IP有着天然的适配性，通过IP联名打造定制化产品、付费原创图纸，既能大幅提升产品溢价，也能增强用户粘性，实现“产品+内容”的双重变现。这一模式，在整个情绪消费赛道都具备极强的可复制性：手作品牌可以和非遗IP联动，文创品牌可以和文学IP合作，线下体验店可以和文旅IP融合，用IP放大情绪价值，用内容沉淀用户资产。

3.场景融合与体验创新机会

情绪消费的核心场景在线下，而单一的产品或服务，很难留住用户。将情绪消费与线下场景深度融合，打造一站式的情绪疗愈空间，是未来最重要的发展方向。比如，将拼豆手作和咖啡、书店、文创空间结合，打造“手作+休闲”的复合场景，既能提升客单价，也能延长用户停留时间，挖掘更多的消费潜力。目前，国内已经有不少复合式治愈空间，将手作、阅读、正念冥想等多种情绪疗愈方式融合，单店坪效是单一业态的3倍以上，用户复购率也大幅提升。

三大必须警惕的投资风险

1.生命周期风险：警惕新鲜感消退的昙花一现

手工类、解压类产品，普遍面临“新鲜感消退”的问题。拼豆的核心吸引力，在于沉浸式的情绪体验，如果品牌无法持续推出新玩法、新内容、新IP，用户很容易产生审美疲劳，导致复购率快速下滑，最终陷入“火一阵就消失”的困境。对投资者而言，判断一个项目是否值得投资，核心不是看它当下的热度有多高，而是看它有没有持续创新的能力，能不能长期为用户提供情绪价值。

2.同质化竞争风险：警惕低价内卷的利润挤压

情绪消费赛道的准入门槛普遍不高，大量中小玩家的涌入，很容易引发恶性价格战，挤压整个行业的利润空间。目前拼豆赛道已经出现了这样的问题，大量品牌靠9.9元包邮的低价套装走量，利润被压缩到极致，也没有能力做产品创新和品牌建设。对投资者而言，要坚决避开那些没有差异化、只会靠低价竞争的标的，只有那些能打造出独特情绪价值、建立起品牌护城河的项目，才能在行业洗牌中存活下来。

2.政策合规风险：警惕监管趋严的黑天鹅事件

随着情绪消费赛道的快速发展，监管也在逐步完善。合规是投资的底线，尤其是和食品接触、儿童使用的手工材料，以及线下体验店的消防安全、服务规范等，都有明确的国家标准。如果投资的标的没有提前布局合规化建设，很可能面临产品下架、门店关停、政策处罚等风险，直接影响项目的估值与生存。融程在做项目尽调时，始终把合规性作为第一门槛，这也是对投资者最基本的负责。

长期主义：情绪消费的终局，是持续回应用户的情绪需求

最后，融程总裁施政总结道，拼豆的爆火，给整个消费市场传递了一个最清晰的信号：情绪消费已经从“可选消费”，变成了和衣食住行一样的“刚需消费”。当代人的情绪痛点，就是未来的商业风口，也是未来的投资机会。

“但我们必须清醒地认识到，任何风口，都离不开价值的支撑。”施政表示，“情绪消费赛道的长期价值，从来不是靠短期的流量爆发，而是在于能不能持续捕捉用户的情绪痛点，持续为用户提供情绪价值，持续建立起差异化的品牌壁垒。”

对创业者而言，与其跟风入局，陷入低价内卷的泥潭，不如沉下心来，聚焦合规化、IP化、场景化，打造真正有核心竞争力的品牌；对投资者而言，要警惕流量陷阱，摒弃“追风口、赚快钱”的短视思维，优先选择那些具备合规能力、IP资源、用户运营能力的标的，做好风险防控，和优质项目一起长期成长。

情绪消费的万亿蓝海才刚刚打开，拼豆只是其中的一朵浪花。未来，只有那些真正看见用户情绪、回应用户需求、坚守价值本质的项目，才能在这片蓝海里站稳脚跟，也才能为投资者带来长期、稳健的回报。

融程将持续聚焦情绪消费及相关细分赛道的投融资动态，为创业者提供全流程的融资辅导，为投资者挖掘优质标的，陪伴赛道共同成长！