杭州融程总裁施政：欧洲高温引爆空调出海红利！

国内空调行业早已步入存量博弈，更新需求占据市场六成，行业内卷加剧。但 2026 年欧洲极端高温催生全新蓝海市场，中国空调产能优势与海外渗透率缺口形成巨大反差，全球化扩张成为家电制造企业、制冷配套厂商的核心增长主线。杭州融程总裁施政，从投融资实操视角，拆解空调品牌出海背后的资本机遇、融资痛点与落地路径。

一、存量市场增长见顶，海外市场再造一个中国空调赛道

国内空调保有量突破 7.8 亿台，行业 CR3 集中度达到 60%，市场竞争完全依靠价格战抢夺存量份额，企业利润持续承压。反观全球市场，增长空间完全被低估。
杭州融程总裁施政认为，全球空调市场存在严重渗透率分层，中日市场代表普及天花板，欧洲、东南亚、拉美、中东非仍处于需求爆发前夜。西欧家庭空调普及率仅 20%，印度渗透率不足 4%，东南亚平均拥有率仅 30%；国际能源署预测，2050 年欧盟空调保有量将翻番至 2.75 亿台，叠加东南亚、拉美增量，海外长期市场增量等同于再造一个国内空调市场，单台海外售价为国内两倍，盈利空间更可观。
2026 年数据已经验证需求爆发：上半年我国对欧盟空调出口额 37.6 亿美元，同比大涨 43.2%；法国、荷兰、比利时出口规模直接翻倍，美的、TCL、格力便携式空调全线断货，海外代理商加急补货，短期需求窗口期已经打开，长期气候常态化将持续抬高行业需求天花板。

二、产能优势得天独厚，但品牌出海是资本密集型长期工程

中国占据全球 80% 空调产能，2025 冷年全球空调出货 2.21 亿台，国内产量 2 亿台，出口近 0.9 亿台，国内产能利用率不足 70%，富余产能完全承接全球增量需求，美的、格力掌握全球七成以上空调压缩机产能，全产业链一体化优势无可替代。
施政认为，充足产能不等于全球化盈利，当前行业仍停留在代工出海阶段，真正的品牌全球化，是重投入、长周期的资本赛道，企业融资需求将集中爆发。
目前美的、格力、海尔全球份额合计仅 22.4%，远低于国内 70% 以上市占率，大量海外订单以 OEM 代工形式交付，利润被海外渠道、品牌方截留。想要完成从 “卖产能” 到 “做全球品牌” 转型，企业需要持续大额资金投入，三大环节缺一不可：

• 本地化产品研发资金：欧洲、东南亚、北美合规标准、气候需求完全不同，不存在通用款空调，需要单独研发移动分体、耐高温防潮机型，持续投入研发费用；

  
  

• 海外生产基地建设资金：美国加征关税、欧盟 CBAM 碳壁垒抬升出口成本，海外建厂从可选变为必选，欧洲、东南亚新建智能工厂单项目投资数亿；

  
  

• 海外渠道、品牌运营资金：本地经销商搭建、线下门店、海外营销、售后服务体系搭建，短期无法产生现金流，持续消耗企业流动资金。

  
  

三、出海企业融资三大核心壁垒，九成项目商业计划书存在短板

大量空调、制冷配套企业看到海外红利后启动融资，但对接资本屡屡碰壁。结合融程平台多年资本对接实操经验，杭州融程总裁施政总结，家电出海项目融资失败，集中在三大核心问题：

1. 市场测算脱离真实海外数据，增长逻辑难以说服投资人

多数企业商业计划书仅简单套用国内市场数据，忽略各国能效法规、安装政策、居民收入差异。例如欧洲传统分体空调安装审批严苛，移动空调才是短期爆款；东南亚电压不稳，产品改造成本极高。投资人看重分区域精细化 TAM 测算、分阶段营收预测，笼统的 “全球市场千亿” 论述，无法支撑估值。

2. 资金用途规划模糊，缺少分阶段落地里程碑

海外建厂、海外品牌扩张分短期、中期、长期三步，不同阶段资金投向差异巨大。很多项目仅笼统写“海外拓展”，未拆分研发、建厂、渠道、备货资金占比，没有明确产能落地、渠道铺设、营收增长里程碑，资本无法判断资金回报周期与风险。

3. 忽视绿色贸易壁垒与地缘风险，风控体系缺失

欧盟碳边境税、各国关税政策、汇率波动、本地政策变动是出海核心风险。不少融资项目完全未做风险对冲方案，没有碳足迹改造、关税规避、汇率管控规划，产业资本、财务投资机构会直接规避此类项目。

四、资本偏好明确：两类空调出海项目更容易拿到融资

施政表示，现阶段产业资本、私募机构对制冷出海赛道的投资偏好高度清晰，两类项目融资成功率显著更高：
第一类，拥有成熟 ODM / 自有品牌、主打欧洲新兴便携空调赛道的中小整机企业。依托短期高温红利，现金流回暖快，轻资产先搭建海外渠道，再规划建厂，资金回本周期短，适合天使、VC 融资；
第二类，全产业链龙头配套、计划海外自建智能制造基地的企业。具备压缩机、电控等核心零部件自研能力，布局东南亚、墨西哥、欧洲工厂，对冲贸易壁垒，重资产项目适合产业战略投资、银行跨境信贷、可转债融资，美的此前发行 22 亿美元离岸可转债，资金全部用于全球化布局，是典型标杆案例。
同时，中央空调国产替代叠加海外出海的双主线企业，具备家用 + 商用双线增长逻辑，估值溢价空间更高。

五、企业全球化融资落地，专业融资辅导必不可少

空调海外扩张赛道前景确定，但融资流程复杂、专业门槛极高：一份贴合海外市场、数据严谨、资金路径清晰的商业计划书是敲门砖；匹配跨境产业资本、家电专项投资机构、跨境贸易信贷资源，才能高效完成资本对接；同时还要配套融资估值、股权架构、风险对冲全流程辅导。
很多制造企业深耕生产数十年，熟悉产品与海外订单，却不懂资本逻辑，商业计划书逻辑混乱、对接投资渠道单一，白白错过市场扩张窗口期。

融程将持续聚焦投融资动态，为创业者提供全流程的融资辅导，为投资者挖掘优质标的，陪伴赛道共同成长！